Proč OpenAI nedokáže obhájit svou valuaci 500 miliard dolarů – a jak Anthropic vítězí na jediném trhu, na kterém v AI záleží

OpenAI, firma stojící za ChatGPT, byla kdysi jasným lídrem a dnes je oceňována na neuvěřitelných 500 miliard dolarů. Tato obrovská cifra však vypadá čím dál méně jistě, protože konkurenti jako Anthropic začínají vítězit tam, kde na tom opravdu záleží: v získávání velkých firemních zákazníků. Jak se AI technologie stává snadno napodobitelnou a open-source nástroje sílí, budoucnost OpenAI nyní závisí na vybudování skutečných a trvalých výhod – což se zdá, že Anthropic zvládá mnohem lépe díky důrazu na obsluhu firem.

Co dělalo technologické giganty úspěšnými: Pochopení konkurenčního valu (moat)

V byznysu je „moat“ (příkop, ochranný val) to, co brání konkurenci ukrajovat váš podíl na trhu. Je to způsob, jak se firmy chrání a rostou i tehdy, když je ostatní napodobují. V technologiích měli největší úspěchy ti, kdo si takový val vybudovali:

• Nvidia vytvořila software CUDA, díky kterému se stala jasnou volbou pro všechny, kdo vyvíjejí s GPU. Nejde jen o čipy, ale o nástroje, které všichni používají.
• Microsoft udělal z Windows a Office nezbytnost pro firmy. Jakmile je firma začala používat, přechod jinam byl téměř nemožný, a konkurence neměla šanci proniknout.
• Google ovládl vyhledávání a online reklamu díky obrovskému množství dat a produktům, které se zlepšují čím více lidí je používá.

Tyto „moaty“ znamenají vyšší zisky, loajální zákazníky a možnost účtovat si víc. Bez skutečné ochrany může i ta nejzajímavější technologie skončit na vedlejší koleji, pokud ji někdo nabídne levněji, rychleji nebo zdarma. To je přesně výzva, které nyní OpenAI čelí: jak si vybudovat ochranný val dostatečně velký, aby ochránil její byznys.

Problém OpenAI: Komoditizace a open-source narušení trhu

AI modely se rychle stávají něčím, co může používat nebo dokonce postavit kdokoliv. Metody za velkými jazykovými modely (LLM) jako GPT-4 od OpenAI jsou dnes široce sdíleny ve vědeckých článcích i open-source projektech. Díky cloudovým službám je jednodušší než kdy dřív, aby nové startupy i velké firmy vytvořily podobné nástroje.

Zlom přišel, když Meta (mateřská firma Facebooku) uvolnila Llama 3 – kvalitní open-source AI model. Je zdarma a výkonnostně téměř srovnatelný s nejlepšími řešeními od OpenAI. Trh se změnil přes noc.

Výsledkem je, že OpenAI už nemůže za své API (nástroj umožňující ostatním aplikacím využívat její AI) účtovat tolik, jako dříve. Ostatní firmy (nebo i nadšenci) dnes mohou nabídnout podobné služby téměř zadarmo. Přepnout mezi různými AI poskytovateli je navíc neuvěřitelně snadné. Ve většině případů stačí vývojáři změnit jeden řádek kódu a OpenAI nahradí jiným modelem. Zákazníky u sebe nic nedrží.

OpenAI se chlubí 700 miliony uživatelů zdarma. Jenže na rozdíl od sociálních sítí nebo kancelářského softwaru to nevytváří žádnou skutečnou „lepivost“. Neexistuje síťový efekt, který by uživatele udržel. Pokud se objeví něco lepšího nebo levnějšího, uživatelé odejdou během vteřin. Ve výsledku těchto 700 milionů uživatelů nenabízí žádnou ochranu.

Anthropic a strategie „nejdřív podniky“: Proč funguje

Anthropic si naopak zvolil úplně jinou cestu. Místo snahy oslovit všechny se soustředí na velké firmy – banky, nemocnice, státní instituce a další organizace, které potřebují spolehlivou a bezpečnou AI.

Modely Claude od Anthropic jsou známé tím, že jsou důvěryhodné, bezpečné a snadno integrovatelné do přísně zabezpečených prostředí. Například:

• Pfizer používá AI od Anthropic pro citlivé zdravotnické úkoly.
• Ministerstvo obrany USA spolupracuje s Anthropic na kritických operacích.

Nejde jen o známá jména – je to důkaz, že Anthropic splňuje ty nejpřísnější požadavky firemního světa.

Finančně se tato strategie vyplácí. Tržby Anthropic mají během jediného roku vyskočit z 1 miliardy na více než 9 miliard dolarů, s cílem dosáhnout 26 miliard do roku 2026. Je to proto, že velké firmy podepisují dlouhodobé kontrakty a platí vysoké částky za spolehlivost a podporu. To znamená stabilní, opakované příjmy a zákazníci mají malou motivaci odcházet. Důrazem na bezpečnost, transparentní záznamy a snadnou integraci do podnikových systémů si Anthropic buduje loajalitu v jediném segmentu AI trhu, na kterém skutečně záleží.

Realita: Nikdo v základních AI modelech nemá skutečnou ochranu

Ačkoliv se firmy rády prezentují jako neotřesitelné, nikdo zatím nedokázal kolem svých základních AI modelů vybudovat neprostupný val. Open-source projekty se vyvíjejí rychle a neustále vznikají nové verze, které často dosahují nebo dokonce překonávají výkon velkých hráčů.

Cloudoví poskytovatelé jako Microsoft (partner OpenAI), Amazon (podporuje Anthropic) a Google (vyvíjí vlastní i open-source AI) drží trh neustále konkurenční. Tyto aliance pomáhají s distribucí, ale zákazníky nevážou – firmy mohou snadno přejít jinam, pokud dostanou lepší nabídku nebo potřebují jiné funkce.

Z pohledu investorů nestačí být přítomen všude. Nejvíc záleží na tom, zda je vaše řešení natolik hluboce zapojené do každodenního provozu firmy, že by změna byla velmi bolestivá. Vyhrávají ti, kdo se stanou součástí firemního fungování.

Podniková vs. spotřebitelská AI: Rozdíl v monetizaci

AI pro běžné uživatele (osobní chatboty, zábavné nástroje) sice poutá pozornost, ale je to těžký byznys. Většina lidí neplatí, a i když ano, bývá to jen malý poplatek. Jakmile se objeví konkurent zdarma, uživatelé snadno přejdou jinam. Vybudovat z toho trvalý a ziskový podnik je extrémně těžké.

Podniková AI je úplně jiný příběh. Firmy podepisují víceleté smlouvy, často platí prémii za spolehlivost, bezpečnost a snadnou integraci. Změnit poskytovatele je nejen drahé, ale znamená i narušení provozu, riziko a nutnost přeškolit zaměstnance. Microsoft je toho skvělým příkladem: většina jeho hodnoty (3 biliony dolarů) stojí na prodeji firmám, ne na získávání běžných uživatelů.

Anthropic to pochopil. Zaměřením na firemní zákazníky buduje trvalé vztahy, vyšší zisky a stabilní příjmy. Právě v tomto segmentu se rozhoduje o dlouhodobém úspěchu – a právě zde OpenAI zaostává.

Klíčová čísla a trendy na trhu

OpenAI očekává příjmy asi 12 miliard dolarů, ale není jasné, kdy a zda začne opravdu vydělávat. Firma utrácí obrovské částky za výpočetní výkon a výzkum, takže ani rychlý růst nemusí stačit. Jak ceny klesají a roste konkurence, může být ziskovost OpenAI ještě více pod tlakem.

Anthropicova čísla rostou mnohem rychleji – a hlavně většina peněz přichází z velkých firemních kontraktů. Přechod z 1 na 9 miliard během jediného roku, s cílem 26 miliard na dohled, jasně ukazuje, kde je skutečná trakce. Investoři si toho všímají: hodnota Anthropic rychle stoupá, jak ovládá firemní trh, zatímco astronomická valuace OpenAI je stále více zpochybňována.

Jak vyhrát v AI: Lekce a predikce

Nejlepší způsob, jak dnes v AI zvítězit, je získat firemní zákazníky. Uživatelé zdarma mohou zmizet přes noc, ale jakmile se firma zaváže, těžko ji ztratíte. Budoucnost AI patří těm, kteří nabídnou důvěru, bezpečnost a soulad s regulacemi – hlavně pro banky, nemocnice a státní instituce.

OpenAI musí zásadně změnit přístup, pokud chce zůstat v čele. To znamená přestat honit jen počty uživatelů a místo toho budovat hlubší a spolehlivější partnerství s firmami. Měla by nabídnout lepší integraci, jasné bezpečnostní garance a nástroje splňující veškerá pravidla a předpisy, které firmy zajímají. Anthropicův důraz na dlouhodobé smlouvy, bezpečnost a důvěryhodnost je návodem, jak uspět.

Jak AI trh dospívá, bude nejvíc záležet na důvěře a souladu s předpisy. Společnosti, které dokážou zaručit bezpečnou, spolehlivou a legální AI, získají největší část firemních rozpočtů. Doba zaměření na masový spotřebitelský trh končí – budoucnost patří těm, kdo zvítězí v zasedačkách, ne jen v app storech.

Závěr

Největší otázkou v AI je: kdo dokáže vybudovat skutečný ochranný val? Valuace OpenAI ve výši 500 miliard dolarů je čím dál hůř obhajitelná, jak levnější alternativy a open-source modely srovnávají podmínky na trhu. Anthropic, který se zaměřuje na firemní zákazníky a nabízí důvěru, bezpečnost a dlouhodobou podporu, získává náskok v závodu, na kterém záleží.

Trvalý úspěch v AI nepřijde díky milionům uživatelů zdarma nebo virálním chatbotům. Bude z těch, kdo se stanou motorem firemního provozu. Investoři, firmy i vývojáři by měli sledovat tuto změnu – nejen nové technologie, ale hlavně to, kdo buduje nejhlubší a nejsilnější vztahy s velkými organizacemi. Další technologický gigant nebude mít jen nejlepší AI – bude mít nejpevnější ochranu tam, kde na tom skutečně záleží.