Introdução
Durante dois anos, as teleconferências de resultados das Big Tech sobre IA giraram em torno de chatbots e capacidade. Esta semana, três das maiores empresas de nuvem falaram sobre algo mais específico. Microsoft e Alphabet divulgaram seus resultados em 28 de outubro de 2026, e a Amazon veio em seguida, em 29 de outubro. As três colocaram os agentes de IA no centro da história: software que não apenas responde a perguntas, mas executa ações, realiza tarefas com várias etapas e trabalha em segundo plano. Elas também gastaram, juntas, US$ 172,5 bilhões em infraestrutura em um único trimestre para tornar isso possível. Veja o que cada empresa disse, o que os números mostram e o que isso significa para empresas que querem ver o que os agentes de IA podem fazer sem o orçamento de uma hyperscaler.
A Microsoft renomeou um segmento
O sinal mais claro veio de uma linha na tabela de resultados da Microsoft. A Microsoft agora reporta um segmento chamado Agents and Infra, que gerou US$ 76,8 bilhões no trimestre, alta de 25%. A receita total foi de US$ 92,3 bilhões, alta de 19%, e o Azure cresceu 48%.
Os números de agentes apresentados na teleconferência confirmaram o nome. A Microsoft afirmou que mais de 50 milhões de agentes estão agora registrados no Agent 365, seu registro e plano de controle para agentes, um aumento de mais de 30% em relação ao trimestre anterior. O Foundry, onde os clientes constroem seus próprios agentes, ultrapassou 120.000 clientes, e sua receita mais que triplicou ano a ano. No GitHub, os pull requests gerados por agentes cresceram 6x em seis meses e agora representam mais de um terço de todos os pull requests.
Satya Nadella enquadrou isso como propriedade: a Microsoft está “ajudando as organizações a construir e possuir sua própria inteligência, e conquistando confiança por meio da segurança dos agentes.” Esse ponto sobre confiança não é uma frase jogada fora. À medida que agentes de IA em segundo plano assumem mais trabalho sem que um humano acompanhe cada etapa, a lacuna de segurança e aprovação em torno deles se tornou uma das principais razões pelas quais as implantações travam.
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O Google quer uma única camada de agentes
O trimestre da Alphabet foi mais difícil no papel. A receita subiu 25%, para US$ 127,6 bilhões, mas as despesas de capital de US$ 51,4 bilhões levaram o fluxo de caixa livre a negativo em US$ 9,1 bilhões, e as ações caíram cerca de 10% no after-market. A empresa manteve sua projeção de capex para 2026 em US$ 195 bilhões a US$ 205 bilhões e disse que os gastos vão “aumentar significativamente” em 2027.
O que a Alphabet está comprando com esse dinheiro é uma camada de agentes em tudo o que ela entrega. “Os agentes vão operar como uma camada unificadora em todos os nossos produtos”, disse o CEO Sundar Pichai, citando Chrome, Android, Workspace, Search e o app Gemini. O app Gemini, que agora tem 1 bilhão de usuários, receberá ainda este ano agentes capazes de fazer reservas, preencher formulários e agendar compromissos.
O comércio é onde isso fica concreto. O Google está combinando seu Universal Commerce Protocol, que permite aos compradores finalizar a compra diretamente com centenas de milhares de marcas, com o Agent Payments Protocol, para que um agente possa concluir uma compra em nome do usuário. Isso se baseia nos agentes de IA que já ligam para lojas e compram por você, que o Google começou a lançar no início deste ano. Para qualquer empresa que venda online, o cliente que clica em “comprar” pode ser, cada vez mais, um agente.
A Amazon conta agentes implantados
A Amazon divulgou seus resultados um dia depois. A receita da AWS cresceu 39%, seu ritmo mais rápido em quase cinco anos, e seu backlog chegou a US$ 578 bilhões. A Amazon gastou US$ 75,9 bilhões em capex de caixa no trimestre e espera cerca de US$ 220 bilhões para 2026, com 2027 “significativamente maior”.
Os números de agentes apresentados por Andy Jassy foram alguns dos mais impressionantes da semana. “Os agentes continuam sendo implantados em ritmo acelerado”, disse ele. Dezenas de milhares de clientes agora usam o AgentCore, a plataforma da AWS para executar agentes em produção, e implantaram duas vezes mais agentes no Q3 do que nos três trimestres anteriores somados. No Bedrock, o serviço de modelos da AWS, o volume de tokens cresceu quase 17x ano a ano, e os gastos da Fortune 500 cresceram quase 7x. A Amazon também destacou seus próprios agentes, incluindo o agente de programação Kiro e o assistente de trabalho Quick.
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US$ 172,5 bilhões em um trimestre
Somando as três, chega-se a US$ 172,5 bilhões de despesas de capital em um único trimestre, quase tudo destinado a data centers, chips e energia. Cada empresa contabiliza o capex de forma um pouco diferente, então encare a comparação como uma noção de escala, não como um ranking exato.
Os gastos não estão desacelerando tanto quanto estão esbarrando em limites de oferta. A Microsoft reduziu sua projeção de capex para o ano inteiro para cerca de US$ 170 bilhões e afirmou que atrasos de fornecedores externos de GPU vão empurrar parte da capacidade para o primeiro semestre de 2027. Alphabet e Amazon disseram que 2027 será ainda maior. Se você quer ter uma noção do que entra nesse dinheiro, nossa análise sobre o que existe dentro de um data center de IA aborda a energia, a refrigeração e a construção por trás disso.
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O preço está migrando para o uso
Um número mais discreto pode importar mais para os compradores do que qualquer cifra de capex. A Microsoft afirmou que os clientes que consomem créditos do Copilot, sua cobrança baseada em uso, cresceram mais de 75% no trimestre. As licenças por assento faziam sentido para assistentes com os quais uma pessoa conversa. Elas se encaixam mal em agentes, porque um agente pode rodar por segundos e outro por horas, ao longo de dezenas de chamadas de ferramentas.
Essa mudança coloca o controle de custos nas suas mãos e também na sua lista de tarefas. Com preço por uso, o que você paga depende de quanto contexto um agente carrega, de quantas etapas ele executa e de qual modelo ele usa. Entender quanto custa de fato a janela de contexto de um agente de IA passa a ser uma questão de orçamento, não apenas de engenharia. A escolha do modelo também. Dividir um trabalho entre um modelo forte que planeja e um modelo mais barato que faz o trabalho rotineiro é uma das formas mais práticas que as equipes encontraram para manter essa conta sob controle.
O que isso significa para o seu negócio
Três coisas se destacam para equipes que não estão gastando US$ 50 bilhões por trimestre.
- A infraestrutura está sendo construída para você. As hyperscalers estão absorvendo o custo de chips, energia e data centers. O que isso compra para equipes menores é acesso mais barato e mais rápido a modelos capazes, sem capex próprio.
- Os agentes vão chegar até você pelos dois lados. Sua equipe usará agentes internamente, e seus clientes chegarão cada vez mais por meio de agentes, seja um agente Gemini comparando seus preços ou um assistente agendando seus serviços.
- A governança é o gargalo, não a capacidade. 50 milhões de agentes registrados é tanto um problema de gestão quanto uma história de sucesso. Regras claras de identidade e governança de agentes (por quem um agente age, o que ele pode tocar, como é auditado) decidem se os agentes chegam à produção.
O movimento prático é começar pelos seus próprios processos. Escolha um fluxo de trabalho que sua equipe repete todos os dias, conecte um agente às ferramentas e aos dados de que ele precisa e mantenha o modelo intercambiável, para que você possa acompanhar preço e qualidade conforme mudam. Uma plataforma de agentes de IA sem código como o FlowHunt permite fazer isso sem construir a encanação você mesmo e sem amarrar seus fluxos de trabalho ao produto de agentes de uma única nuvem. Se você ainda está comparando opções, nossa seleção das melhores plataformas construtoras de agentes de IA para 2026 cobre as principais escolhas.
Conclusão
Esta semana de resultados deixou a direção explícita. A Microsoft nomeou um segmento em homenagem aos agentes, o Google descreveu os agentes como a camada presente em todos os seus produtos, e a Amazon reportou implantações de agentes dobrando em um único trimestre. Os US$ 172,5 bilhões por trás dessas declarações continuarão fluindo até 2027. Para a maioria das empresas, a questão já não é se os agentes se tornarão parte de como o trabalho e as compras são feitos. É se você vai construir os agentes que se encaixam no seu próprio trabalho, ou esperar que os de outra pessoa se encaixem nele por você.
